フェラーリの業績がF80が190台売れるかどうかに左右される

フェラーリに投資している。含み損が結構出ていたのだが、昨日突然株価が上がった。理由を調べると以下のようなニュースが拾えた。ニュースの中に「F80が190台売れれば」という文がある。190台ぽっちで会社の業績が左右されるなんて、ガレージメーカーかよと思った。F80ってどんな車だよと思って調べたら、1台360万ユーロだった。これが190台売れたら6億8400万ユーロの売り上げだ。2025年のフェラーリの売り上げが71億5000万ユーロだから、売り上げの1割に相当する。そりゃ190台でも会社の業績に影響する訳だ。

フェラーリは、利益率の高い高級スポーツモデルのラインアップとカスタマイズ車両への需要に支えられ、今年の売上高と業績が増加すると予想している。

このイタリアの高級スポーツカーメーカーは、今年の通期売上高が約75億ユーロ（89億4000万ドル）になると予想している。2025年に報告した71億5000万ユーロから増加する見通しだ。利益率も若干上昇すると予想されている。

同社は、今後1年は新モデルの投入によって形作られると述べた。同時に、レース活動とライフスタイル事業が売上高の成長に寄与する。ただし、投資の増加と為替が業績を圧迫する可能性がある。

「フェラーリへの需要は非常に堅調であり、当社の独占性モデルを反映して、すべての市場で規律を持って管理されている。受注残は2027年末まで延びている」と、最高経営責任者（CEO）のベネデット・ビーニャ氏は述べた。

第4四半期の全体の出荷台数は3152台に減少した。前年同期比で173台少なかった。

フェラーリの最大地域市場である欧州・中東・アフリカでは、第4四半期の出荷台数が前年同期比で横ばいの1550台だった。米州では8.2％減少し、中国本土・香港・台湾では36％減少した。その他のアジア太平洋地域は1.7％増加した。

フェラーリの2026年のEBIT（利払い・税引き前利益）成長率見通しは少なくとも7％で、コンセンサス予想の5％を上回っている。このため、RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、トム・ナラヤン氏は、火曜日に株価が大幅に上昇すると予想している。「為替逆風がF80のミックス効果を相殺する可能性があるとの懸念があった」。2026年の見通しでは、EBITが2025年比で1億1000万ユーロ増加するとしており、RBCは、F80だけで190台の納車を前提とすれば、EBITが前年比4億7000万ユーロ押し上げられる可能性があると見ている。これを相殺するのは、2つのSF90XXモデルの販売台数減少と、Daytonaが前年比170台減少することによる逆風だ。「きょうの動き以降も上昇が続く可能性がある」。株価は10％上昇している。