プット売りのヘッジに先物を売る

コロナショックで日経平均は16358まで下げた。その後上げたが、昨日また下げ始めた。2番底は1番底と同じ16500くらいだろうと予想して、そこで最大利益が出るレシオ・プット・スプレッドを仕掛けた。しかし、一昨日も昨日も東京都で40名以上の感染者が出た。都市封鎖も話題に上っている。もしかしたら2番底は16500を大きく割るかもしれない。これに備えなくてはならない。プットの売り枚数が2枚多いから、先物を2枚売ればいい。16000逆指値で注文を入れれば良いだろう。さっそく注文を入れようとしたら、値幅が大きすぎてダメと言われた。日経平均が17000を割れないと16000での注文はできないようだ。
16000の注文が執行された後、日経平均が反転上昇すると困ったことになる。16500までの上昇は大丈夫だが、それ以上上昇すると損になる。その辺りになったときはこまめな玉操作が必要だ。
先物の注文が執行された後、16500のコールを2枚買えば完全にヘッジできるが、コールを2枚買うプレミアムは16000のときの利益約100万円より大きいと思う。コールを買うタイミングをずらして、15500辺りで買えればなんとか利益になるかもしれない。こうなると難しい。先物でスキャルピングをしているようなものだ。