小幡さんの投資は死んだ論

昨日に続いて小幡さんの記事についてだ。小幡さんは投資は死んだと今年になってから言うようになった。今回の記事を読むまでピンとこなかったが、今回の記事で納得がいった。経済活動は複雑系なので予測できないことは私も以前から気づいていた。小幡さんや私に限らず、このことに気づいている研究者は少なからずいる。経済活動には人間の心理が加わるので複雑系になってしまう。

この観点からさらに進めて、人間が何を求めるかが時代と共に変わることから投資が無意味になると論じたのは小幡さんが最初だろう。小幡さんの予想は的中すると思う。すぐにではないが、徐々に投資全体のリターンは薄まっていくだろう。